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我们判断OLED投资热潮将持续
发布时间:2019-04-22 07:15

  行业整体:本周中信机械指数涨跌幅度为1.86%,同期沪深300指数涨跌幅度为-0.30%,中信机械指数跑输了沪深300指数2.16个百分点,在29个行业大类中位列第十一位

  截止本周末,2017年中信机械行业指数累计涨跌幅度为-6.6%,相对沪深300指数累计超额收益为-17.0%,在29个行业大类中位列第二十三位

  从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率102.03倍(TTM,剔除负值),市净率3.14倍,整体估值水平较高

  细分行业:按概念题材分,本周智能交通指数相对沪深300指数累计超额收益为3.6%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,本周机床工具(申万)子行业累计收益为3.8%,位列第一

  天然气基本面将持续改善。我们判断促进天然气消费量提速的核心逻辑有两条,1)油气改革与天然气供应端改善促使的气价下行,提振天然气经济性。2)环保政策倒逼下,天然气等清洁能源对燃煤、燃油形成进一步替代。我们认为天然气终端消费量提升将带动装备市场需求,重点推荐厚普股份300471股吧)(300471),建议关注富瑞特装300228股吧)(300228),派思股份603318股吧)(603318)

  我国易腐食品冷藏流通率较之发达国家依然有较大差距,目前我国冷库投资高峰已过,工业级制冷设备投资下行压力较大,因此我们看好受益消费升级较明显的消费端制冷设备供应商大冷股份000530股吧)(000530)。我国制冷行业历经半个世纪发展,市场扩容速度稳定趋缓,市场竞争格局正在从分散走向集中,与此同时在环保压力逐渐加大,因此我们看好在环保技术和规模上具备竞争优势烟台冰轮000811股吧)(000811)。压缩机是制冷设备的核心部件,目前随着壁垒较高的螺杆压缩机和涡旋压缩机市场的逐渐打开,没有掌握核技术的中小厂商将逐渐出清,我们看好压缩机龙头制造厂商汉钟精机002158股吧)(002158)根据DSCC数据显示,2017年一季度显示设备投资环比增速为8%,同比增速达到93%,其中主要驱动因素之一为OLED在智能手机应用替代LCD的市场,我们判断OLED投资热潮将持续。对于OLED设备投资,由于国内技术相对落后,我们认为检测设备将是最好的切入点,同时OLED模组随着良率提升,在未来空间巨大。重点推荐精测电子(300567),建议关注联得装备(300545)

  投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为3.4%,跑赢了沪深300指数3.67个百分点,跑赢了中信机械行业指数1.51个百分点。本周推荐的投资组合加入大冷股份(25%),为烟台冰轮(15%)、新天科技300259股吧)(15%)、厚普股份(15%)、汇川技术300124股吧)(15%),先导智能(15%)



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